Feb 21

Америка находится на пороге создания новой крупнейшей компании по выпуску кредитных карт

Что у вас в кошельке? Capital One делает ставку в $35 миллиардов на то, что ответ вскоре будет: больше их кредитных карт.

Банк объявил вечером в понедельник о приобретении Discover Financial Services (DFS) в рамках сделки на сумму $35,3 миллиарда долларов, полностью в акциях. Если сделка будет утверждена регуляторами и акционерами, приобретение Capital One (COF) станет крупнейшим в США кредитным карточным предприятием по объему кредитов.

На данный момент изменений практически нет. Учитывая, что сделка не ожидается завершиться до конца 2024 года или начала 2025 года, клиенты Discover и Capital One не должны ожидать немедленных изменений.

И антимонопольные регуляторы могут продлить этот срок еще на долгое время: администрация Байдена установила сильную анти-фьюжн позицию, пытаясь препятствовать консолидации корпоративных гигантов, от технологических компаний до авиакомпаний.

Но в перспективе могут произойти значительные трансформации.

Прежде всего, все дебетовые карты Capital One будут переведены с сети Mastercard на сеть Discover "в течение первых нескольких лет" после завершения сделки, - сказал Ричард Фэрбэнк, основатель и генеральный директор Capital One, на инвесторском звонке во вторник утром.

По международной стороне он признал, что уровень принятия Discover намного ниже по сравнению с Visa и Mastercard. Это одна из причин, по которой, по его словам, Capital One будет продолжать вести дела с ними, даже когда строит сеть Discover.

Однако конечная цель заключается в том, чтобы привлечь больше торговых точек к принятию Discover, сказал он. Для этого, вероятно, Capital One придется снизить обработочные сборы, которые в настоящее время взимает Discover, чтобы сделать их более конкурентоспособными по сравнению с более низкими сборами Visa и Mastercard. Это хорошо для потребителей, потому что это означает, что они смогут использовать свои карты Discover в большем количестве мест и, скорее всего, получать больше вознаграждений за эти покупки.

С рыночной капитализацией почти $28 миллиардов, Discover значительно меньше по размеру, чем три другие крупнейшие кредитные карты в США - Visa (V), Mastercard (MA) и American Express (AXP).

Кредитные карты - это связующее звено между банками-эмитентами и торговыми точками, которые устанавливают сборы.

Получение Discover, которая также сама выпускает свои кредитные карты, вместе с Capital One даст банку значительное преимущество перед конкурирующими банками, выпускающими кредитные карты, такими как JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC) и Citigroup (C), которые не обрабатывают транзакции самостоятельно.

Как по состоянию на 2022 год, примерно 42% кредитных карт Capital One работали через сеть Visa, а 58% - через сеть Mastercard, сообщили аналитики Bank of America во вторник.

Из $606 миллиардов долларов транзакций, совершенных держателями кредитных карт Capital One в прошлом году, аналитики оценили, что $255 миллиардов пришлось на их карты Visa, а $351 миллиард - на Mastercard.

Если Capital One переведет все свои кредитные карты на Discover, Mastercard рискует потерять четверть своего объема кредитных карт в США. Visa, с другой стороны, потеряет меньший объем - около 9% своего объема кредитных карт в США.

Это может нанести ущерб потребителям, если это приведет к увеличению сборов за остаток задолженности. Уже сейчас Capital One - один из 15 кредитных банков, у которых хотя бы на одной карте максимальная процентная ставка превышает 30%, по данным недавнего отчета, опубликованного Бюро по защите финансовых потребителей.

В сравнении с другими крупными банками-эмитентами кредитных карт, Capital One исторически ориентировался на клиентов с кредитными баллами в диапазоне 600, что считается субпраймом.

Учитывая, что такие заемщики считаются более рискованными, им чаще всего взимаются более высокие процентные ставки по сравнению с заемщиками с более высокими баллами.

Бюро по защите финансовых потребителей обнаружило, что "недостаток конкуренции, вероятно, способствует более высоким ставкам в крупнейших кредитных карточных компаниях". Карты, выпущенные более мелкими банками и кредитными кооперативами, могут иметь намного более низкие процентные ставки. (Capital One не ответил на запрос CNN.)

Демократическая сенатор Элизабет Уоррен назвала сделку "опасной", добавив, что она "нанесет вред работающим людям", во вторник в сообщении в X. Она призвала регуляторов заблокировать ее.

С точки зрения регуляторного аспекта увеличение конкуренции может сыграть на руку Visa и Mastercard, если это поможет задержать или устранить законодательство, направленное на снижение сборов, которые они получают от торговых точек, сказал Джарет Сайбер, аналитик TD Cowen, во вторник в заметке.

Latest from our blog