Mar 3

Рынки завершают трудный месяц из-за «чрезвычайного страха»

Американские акции колебались в пятницу, но все три основных индекса закрыли месяц в минусе — признак растущей напряженности на рынках.


Рынки охватила волатильность, когда трейдеры завершали неудачный февраль, нивелировавший часть предыдущего роста. По данным Индекса страха и жадности CNN, в пятницу и четвертый день подряд на рынках преобладало чувство «крайнего страха».

Сначала акции росли в пятницу утром на фоне данных о снижении инфляции, что принесло некоторое облегчение инвесторам. Однако к середине дня рынки перешли в красную зону после публичной напряженной перепалки в Белом доме между президентом Дональдом Трампом и президентом Украины Владимиром Зеленским, что усилило неопределенность в отношении геополитической стабильности.

Индекс VIX, измеряющий уровень страха на Уолл-стрит, достиг максимального уровня в этом году.

Во второй половине дня рынки восстановили потери, а основные индексы резко выросли к закрытию торгов. Промышленный индекс Dow Jones прибавил 601 пункт, или 1,39%, индекс S&P 500 вырос на 1,59%, а Nasdaq Composite прибавил 1,63%.

Тем не менее, американские рынки демонстрировали слабость в феврале и снизились за неделю. Индекс S&P 500 за неделю потерял 1%, а за месяц — 1,4%.
Технологический Nasdaq упал на 3,5% за неделю и на 4% за месяц, показав худший результат с апреля 2024 года.

«Мы считаем, что рынки обеспокоены объемами средств, направляемых на центры обработки данных для искусственного интеллекта и капитальные расходы, особенно после новостей от китайского AI-стартапа DeepSeek в конце января», — заявил Ларри Тентарелли, главный технический стратег Blue Chip Daily Trend Report, в записке в пятницу.

По его словам, неопределенность в отношении расходов на ИИ, наряду с опасениями по поводу экономического роста, привела к снижению акций, которые вели Nasdaq вверх.

Nasdaq, ориентированный на технологический сектор, в прошлом году рос благодаря компаниям, таким как Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA) и Palantir (PLTR). Однако в этом месяце эти акции замедлили рост. Акции Tesla за последний месяц упали примерно на 26%.

Причины снижения Nasdaq варьируются от инфляционных рисков до замедления роста и сложных перспектив технологических акций по сравнению с другими активами, отметил Тед Мортонсон, управляющий директор Baird, в электронном письме.

«Опасения по поводу возможного замедления экономического роста могут способствовать росту склонности к риску, что приводит к переходу инвесторов от более волатильного Nasdaq к более стабильным инвестиционным инструментам», — заявил Дэвид Смит, профессор экономики Школы бизнеса Гразиади при Университете Пеппердайна.
Nvidia опубликовала сильный квартальный отчет в среду, однако высокая оценка ее акций ставит под вопрос, сколько еще у них есть пространства для роста.

Тем не менее, в целом рынок остается близким к историческому максимуму, достигнутому всего на прошлой неделе. Кроме того, волатильность на рынке в это время года не является чем-то необычным.

«Недавнее снижение фондового рынка — это обычная рыночная волатильность, в значительной степени потому, что февраль исторически является нестабильным месяцем, а также из-за значительного роста в январе», — заявил Роберт Руджирелло, главный инвестиционный директор Brave Eagle Wealth Management.

Замедление потребительских расходов — тревожный сигнал

Хотя новые данные по инфляции соответствовали ожиданиям, другая экономическая статистика, опубликованная в пятницу, выявила слабые места в экономике, что повлияло на настроения инвесторов. В январе потребительские расходы сократились значительно сильнее, чем прогнозировали экономисты, продемонстрировав крупнейшее месячное падение с февраля 2021 года.

«Инвесторы продолжат следить за неопределенной траекторией роста, поскольку реальные расходы неожиданно сократились в январе из-за ослабления потребительского спроса», — отметил Джеффри Роуч, главный экономист LPL Financial, в записке.

Атлантский Федеральный резервный банк в пятницу пересмотрел прогноз экономического роста в первом квартале 2025 года, снизив его с 2,3% роста до падения на 1,5%.

«Это резкое снижение прогноза отражает очень слабые данные по розничным продажам, чистому импорту, запасам и продажам новых домов», — заявил Джей Хэтфилд, генеральный директор и инвестиционный директор Infrastructure Capital Advisors, в электронном письме.
Крис Заккарелли, главный инвестиционный директор Northlight Asset Management, заявил, что сохраняет осторожный взгляд на рынок из-за высоких оценок активов.

Стратеги UBS также советуют готовиться к дальнейшей волатильности, хотя они считают, что бычий рынок сохраняется.
«Мы полагаем, что бычий рынок остается в силе благодаря здоровому экономическому и прибыльному росту, поддерживающей политике ФРС и инвестициям в ИИ», — заявил Дэвид Лефковиц, глава отдела американских акций UBS Global Wealth Management, в записке в пятницу.

«Но мы также предупреждали, что волатильность в этом году, вероятно, будет выше из-за неопределенности в политике и торговых трений. Поэтому мы подчеркивали, что краткосрочные хеджирования могут быть целесообразными», — добавил он.

Latest from our blog