Aug 27

Доходы Nvidia дадут представление о последствиях торговой войны между США и Китаем

В течение нескольких стремительных недель Nvidia стала разменной монетой в торговой войне между США и Китаем. Теперь американский производитель чипов готовится показать, как его бизнес пострадал от меняющейся торговой политики президента Дональда Трампа.

Nvidia должна опубликовать отчет о доходах за квартал, закончившийся в июле, в среду днем. Компания еще в мае предупредила, что ожидает падения выручки на 8 миллиардов долларов из-за экспортных ограничений на поставки в Китай.

Однако аналитики с Уолл-стрит прогнозируют, что производитель чипов продолжит демонстрировать исключительно сильные результаты. Они ожидают, что Nvidia сообщит о выручке в 46 миллиардов долларов и чистой прибыли в 24,7 миллиарда долларов, что примерно на 50% выше обоих показателей по сравнению с прошлым годом, согласно данным финансовой компании FactSet.

Для большинства руководителей это стало бы поводом для радости, но для Nvidia это также будет означать замедление темпов роста: в тот же период прошлого года компания отчиталась о росте выручки на 122% и прибыли на 168%.

Замедление Nvidia, которую считают индикатором состояния всего рынка искусственного интеллекта, может усилить опасения по поводу возможной коррекции на рынке. В начале месяца CEO OpenAI Сэм Альтман предупредил о «пузыре ИИ», а исследователи MIT выяснили, что большинство компаний на самом деле пока не зарабатывают на внедрении искусственного интеллекта. (Хотя, справедливости ради, компании и не могут бесконечно удваивать прибыль каждый квартал.)

Тем не менее, на Уолл-стрит царит оптимизм. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг поддерживает близкие отношения с Трампом, а президент недавно резко изменил курс по поводу продаж передовых чипов в Китай. Также появились сообщения, что Nvidia работает над новым чипом специально для Китая.

«Мы считаем, что предстоящий отчет Nvidia станет еще одним позитивным катализатором для технологических акций и напомнит инвесторам, что мы все еще только в начале второго иннинга» в игре под названием революция ИИ, — написал в понедельник в письме аналитик Wedbush Дэн Айвс.

Акции Nvidia (NVDA) с начала этого года выросли более чем на 30%. В июле компания стала первой публичной компанией в мире, оцененной в 4 триллиона долларов.

Перепады политики в отношении Китая

Ранее в этом году администрация Трампа ужесточила правила продаж в Китай чипа Nvidia H20 для ИИ. Это фактически лишило компанию бизнеса в стране, которая в прошлом году составляла около 13% продаж Nvidia, хотя сам продукт был разработан специально для соблюдения предыдущих ограничений. В первом квартале Nvidia заявила, что эти ограничения обошлись ей примерно в 7 миллиардов долларов из-за невыполненных поставок и потерянной выручки.

В прошлом месяце Nvidia объявила о возобновлении продаж H20 после получения одобрения от Белого дома. А спустя несколько недель Nvidia вместе с производителем чипов AMD согласились выплачивать правительству США 15% от продаж своих чипов в Китай в обмен на экспортную лицензию — беспрецедентное «услуга за услугу», возникшее после встречи Хуанга и Трампа.

Хуанг утверждает, что если американским технологическим компаниям запретят продавать продукцию в Китай, то китайские разработчики просто создадут собственные аналоги, что может ослабить позиции США в гонке ИИ.

Соглашение, похоже, восстановит доступ Nvidia к китайскому рынку. Но в начале этого месяца аккаунт в соцсетях, связанный с китайскими государственными СМИ, поставил под сомнение, позволит ли Пекин продавать эти чипы из-за опасений относительно рисков безопасности. (Nvidia неоднократно отрицала, что ее продукты содержат бэкдоры или шпионское ПО.)

Сейчас, по сообщениям Reuters и Wall Street Journal, Nvidia работает над новым, более мощным чипом для Китая, предположительно под названием B30, который, как надеется компания, пройдет одобрение Пекина, оставаясь при этом в рамках американских экспортных ограничений.

«Мы оцениваем различные продукты для нашего роадмапа, чтобы быть готовыми конкурировать в той степени, в какой это разрешают правительства, — сказал представитель Nvidia в комментарии для CNN. — Все, что мы предлагаем, имеет полное одобрение соответствующих органов и предназначено исключительно для полезного коммерческого использования».

Инвесторы, вероятно, будут надеяться услышать от Хуанга новости о состоянии этого проекта в среду.

Пол Микс, управляющий директор инвестиционной фирмы Freedom Capital Markets, сказал, что акции Nvidia «могут оказаться под давлением из-за непостоянной позиции Трампа по экспортным ограничениям», по крайней мере в краткосрочной перспективе.

«Я предполагаю, что будет падение акций — не обязательно сразу после отчета, но рано или поздно, и, скорее всего, это будет связано с торговыми переговорами с Китаем, а не с фундаментальными показателями компании», — сказал он во вторник в электронном комментарии.

Однако, учитывая высокий спрос на продукцию Nvidia в технологическом секторе, Микс отметил, что он ожидает, что компания «слегка превзойдет прогнозы аналитиков и представит оптимистичный долгосрочный прогноз» в среду.

Latest from our blog