Nov 20

Ралли S&P 500 прекращается, индекс находится вблизи ключевых технических уровней

После трехмесячной полосы неудач американские акции в ноябре выросли на 7,3%, что стало самым большим скачком за год, в то время как макрофакторы, такие как снижение инфляции, а также медвежья позиция, способствовали ралли, инвесторы также изучают графики в поисках подсказок о том, сможет ли рост продолжиться.

Одним из них является 14-дневный индекс относительной силы индекса S&P 500 , который приближается к уровню 70, что некоторые технические специалисты рассматривают как признак перегрева.

Всего три недели назад RSI упал ниже 30, что часто предвещает рост. Такой быстрый разворот от перепроданности к перекупленности в течение одного месяца случается редко, но исторически это сулит хорошие перспективы для роста акций в ближайшем будущем.

По словам Эндрю Трэшера, технического аналитика и портфельного менеджера Financial Enhancement Group, с 1950 года было всего 11 таких случаев, а 21 день спустя индекс был выше в 82% случаев, со средним приростом 2,4%.

«Всего за один месяц происходит переход от давления продавцов к давлению покупателей либо за счет участия в акциях, либо за счет быстрых изменений импульса через «перепроданность» и «перекупленность» RSI», — объяснил Трэшер. «Сейчас мы начинаем видеть признаки этого развития».

Менее радужный сигнал исходит от уровня 4500, где инвесторы часто используют автоматические ордера для фиксации прибыли. Индекс S&P 500 поднялся выше этого уровня в начале недели впервые с сентября, а в четверг он немного снизился до 4496 по состоянию на 13:45 в Нью-Йорке.

По мнению Марка Ньютона, руководителя отдела технической стратегии Fundstrat Global Advisors, инвесторам также следует следить за другими активами, чтобы получить представление о направлении фондового рынка.

После большого ралли облигаций доходность казначейских облигаций колеблется чуть выше уровня технической поддержки. Доллар находится на аналогичной пропасти вниз и если любой из них развернется, это помешает любому продвижению индекса S&P 500 к отметке 4600.

«Ралли в это время, вероятно, может встретить сопротивление и может вернуться в начало декабря, прежде чем ралли сможет продолжиться», — сказал Ньютон, который ожидает, что индекс S&P 500 вырастет до уровня от 4561 до 4578 — чуть ниже июльских максимумов — прежде чем остановиться на отметке около 4578 пунктов. 

Ключевой уровень снижения – 4488. Для трейдеров, которые следуют анализу Фибоначчи, это представляет собой откат на 76,4% от внутридневных максимумов июля к минимумам октября.

Уилли Делвич, основатель и стратег компании Hi Mount Research, наблюдает за тем, сохранится ли с этого момента восходящий импульс. Например, по словам Делвича, рост на 1,9% во вторник ознаменовал второй раз за последние 10 недель, когда новые максимумы оказались выше новых минимумов на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Обычно это происходит после достижения дна рынка и обычно приводит к более широкому росту акций, поскольку все больше акций достигают новых максимумов и участвуют в ралли. Во вторник это произошло во второй раз за предыдущие 10 сессий, с потенциалом роста 9 к 1 – обычно это бычий знак, который ведет к еще большему росту акций.

По данным Крейга Джонсона из Piper Sandler, с 1996 года было всего 16 случаев, когда количество растущих акций на NYSE превышало количество падающих акций более чем в девять раз. В каждом случае индекс S&P 500 продолжал расти, прибавляя в среднем 1% через месяц, 14% через шесть месяцев и 22% в течение следующего года.

В то время как около 70% акций индекса торгуются выше 50-DMA до закрытия среды, в конце октября он составлял около 10%, что является признаком консервативного позиционирования, наступающего в этом месяце. 

Почти 90% акций находились выше своей 20-дневной скользящей средней, что обычно является сигналом того, что трейдеры полагают, что импульс улучшается в краткосрочной перспективе.
«Позиционирование по-прежнему было относительно медвежьим, и многие имена вытесняются», — добавил Питер Чеккини, директор по исследованиям Axonic. «Эти короткие акции, как правило, имеют кредитное плечо, поэтому они чувствительны к изменениям ставок.

Объедините все это с сезонностью, которая, как правило, способствует риску в конце года, и именно такие действия происходят даже при малейших хороших новостях».

Latest from our blog